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中远海运100%收购泽布吕赫码头

   2017-09-26   来源:国际海事服务网   

  收购比利时泽布吕赫码头剩余76%股权,中远海运港口在西北欧首个控股码头的“小目标”将达成。截至目前,如果算上泽布吕赫码头在内,中远海运集团在海外拥有4个控股码头项目。

  中远海运港口9月11日发布公告称,旗下全资附属企业中海港口与马士基码头订立一份具法律约束力的谅解备忘录。根据备忘录内容,中海港口将以最高总代价(包括现有股东贷款再融资)3500万欧元收购泽布吕赫码头(APMTZ)约76%的已发行股权。

  APMTZ在比利时经营泽布吕赫码头。目前,中海港口、马士基码头与上港集团分别拥有APMTZ约24%、51%及25%的股权。根据建议收购事项安排,马士基码头将首先从上港集团收购其所持25%股权,其后随即将上港集团所持股权连同马士基码头目前持有的股权一并出售给中海港口。交易完成后,中海港口将拥有APMTZ100%股权。

  中海港口于交割时支付的最高总代价为3500万欧元。其中,收购股权的代价为2800万欧元;向APMTZ提供资金,其金额相等于APMTZ于交割时结欠马士基码头的股东贷款金额,以便APMTZ能够向马士基码头还款,马士基码头须确保该笔金额不超过700万欧元。

  泽布吕赫港是比利时第二大港口,地理位置优越。APMTZ毗邻汉堡及勒阿弗尔区,临近英国。作为通往各个方向的交通枢纽,泽布吕赫港拥有良好的公路及铁路网络连接欧洲大陆各国,及西北欧、中欧和东欧地区等沿海港口。而且,泽布吕赫港是天然深水良港,能够满足大型船舶挂靠的要求。

  中远海运:从参股到控股

  重组完成之后的中远海运集团的企业愿景是,承载中国经济全球化使命,整合优势资源,打造以航运、综合物流及相关金融服务为支柱,多产业集群、全球领先的综合性物流供应链服务集团。码头业务作为其国际化的重要载体,能持续提升竞争优势,配合国家“一带一路”战略,把握未来发展枢纽港机遇,扩大全球集装箱码头网络,使码头业务可持续发展、增长,创造长期价值。

  尽管中远海运集团在国际枢纽港布局上已小有斩获,但此前的投资多以参股为主,无法参与到港口的实际运营中。为此,中远海运集团积极提升以控股模式投资码头的比例,强化在码头营运上的话语权,从而更有效将希腊比雷埃夫斯港的成功经验复制至整个码头组合。

  作为中远海运集团的码头产业旗舰企业,中远海运港口此番收购完成后,APMTZ将成为中远海运集团在西北欧地区的首个控股码头,将促进其重要门户港及全球战略支点的建设。截至目前,如果算上APMTZ在内,中远海运集团在海外拥有4个控股码头项目。

  中远海运港口表示,控股APMTZ,不但符合企业打造优质均衡的全球码头网络、强化码头控制力和管理能力的既定战略,又能有效紧抓中远海运集运未来优化西北欧的航线网络布局,开辟新的市场增长点,最大程度地发挥与中远海运集运船队及海洋联盟的协同效应,为航运企业提供更加优质高效的服务。

  随着中远海运港口海外投资版图的扩大,其对于业绩的贡献也逐步增大。上半年,中远海运港口营业收入为2.76亿美元,同比增长0.3%;净利为3.85亿美元,同比增长123.7%。上半年,中远海运港口集装箱码头总吞吐量同比上升11.8%至4178.09万TEU,其中海外业务占总吞吐量21.3%,达到888.09万TEU,同比上升39.8%。

  马士基码头:退出为了更好协作

  马士基码头是全球领先的港口及货物内陆服务提供商,业务遍布59个国家,拥有世界上地域分布最均衡的全球化码头网络。上半年,马士基码头亏损900万美元(去年同期为盈利2.2亿美元);实际利润为1.89亿美元(去年同期为2.16亿美元)。马士基码头解释亏损原因时表示,一方面是受到西非市场缩水及运力过剩致运价承压的影响;另一方面主要因为在商业运营受到挑战的一些码头进行资产减值达2.5亿美元的影响。

  去年下半年开始的马士基集团的业务分拆计划中,马士基码头的发展战略是与马士基航运进行更多的协同效应。基于此,在APMTZ,马士基码头与中远海运港口都拥有股权,涉及到2M及海洋联盟的船舶挂靠。在追求最大协同效应的当下,在联盟船舶优先挂靠得不到满足的情况下,双方联盟成员都拥有股权的码头反而成为劣势。

  根据国际财务报告准则,APMTZ 2015年税后净亏损为418.5万欧元,2016年税后净亏损为473.4万欧元。截至2016年12月31日,其资产净值为5393.4万欧元。

  因此,马士基码头将APMTZ的股权亏本卖出也就不难理解了。中远海运港口在公告中表示,马士基码头告知,其收购销售股份的原始成本(包括收购马士基码头现时所持APMTZ约51%权益的成本及向上港集团收购其所持股份的成本)共约8980万欧元。

  上港集团:退出意味着前行

  对于此次的收购协议,意味着上港集团也将从其首个海外码头项目全身而退。2010年,上港集团完成收购APMTZ 25%的股权,这是上港集团国际化战略上实质性的第一步。2015年3月,上港集团成功中标以色列海法新港自2021年起25年的码头经营权。

  对于上港集团而言,此番退出APMTZ并非难下的决定。一方面,经过几年的运作,在投资海外码头项目方面积累了经验;另一方面,APMTZ近几年多为亏损,对于上市公司而言,退出意味着止损。此外,此番交易使得中远海运港口得以100%控股APMTZ,作为亲密合作的小伙伴,这点小小的退让是无妨的。

  6月,中远海运集团以协议转让方式受让上海同盛投资(集团)有限公司所持有的上港集团34.76亿股股权,收购代价为189.44亿元。转让完成后,中远海运集团将持有上港集团15%的股权。

  在成为上港集团第三大股东之后,中远海运集团与上港集团之间的战略合作更加紧密。中远海运集团与上港集团建立起资本纽带,一方面可通过资源、经验共享提升上港集团码头资产运营能力;另一方面将与上港集团展开全面业务合作,充分实现优势互补,提升双方国际竞争力,形成更加安全、便捷、高效的物流路径。

  双方实现股权合作仅仅一个月后,7月9日,中远海运集团携手上港集团宣布要约收购东方海外(国际)有限公司。假设要约获全数接纳且交易完成,中远海运集团旗下的中远海控将持有东方海外90.1%的股权,上港集团则持股9.9%。

  上半年,上港集团实现营业收入为167.2亿元,同比增长8.5%;实现净利润33.7亿元,同比增长15.6%,依然是中国盈利最高的港口企业。由此,“钱包满满”的上港集团携手亲密小伙伴中远海运集团,未来在国际化道路上势必将加速前行。

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