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美元热叠加加息预期 黄金独坐冷板凳

   2018-05-17   来源:中证网   

  在美元指数大幅攀升的背景下,黄金价(1292.20, 0.70, 0.05%)格持续低位运行。分析人士表示,近期美元保持强势,美国10年期国债收益率大涨,使得黄金价格下挫,连累黄金股同期回调。在全球流动性趋于收紧的背景下,黄金短期恐继续承压。

  金价跌破1300美元关口

  昨日,沪金主力1812合约跳空下行,最低下探至270.55元/克,收报271.25元/克,近三个交易日累计下跌1.44%。COMEX黄金5月15日下跌至1300美元/盎司之下,16日依然位于低位运行,截至记者发稿,收报1290.3美元/盎司。

  黄金股亦表现欠佳,山东黄金4月12日以来震荡下跌了14.88%。融资客也在逃离黄金股。Wind数据统计显示,山东黄金5月15日融资净卖出2288万元,占当日成交额的6%。

  金大师首席分析官助理王琎青表示,美元指数与美国10年期国债收益率双双上涨,成为金价破位下行的主要原因。

  美国零售销售数据连续两个月保持增长,4月环比0.3%,符合预期,前值上修为0.8%,显示出美国消费支出正从数月前的低谷中稳定反弹。数据公布后,美元指数和10年期美债收益率快速拉升。

  美元指数4月17日以来震荡上涨,累计涨幅逾4%,截至记者发稿报93.42点。

  “导致美元反弹的因素来自于日内公布的美国4月零售销售数据符合市场预期,连续两个月上涨,表明美国消费者支出仍处在正轨上,这也增强了美联储6月加息的砝码。数据对美元形成较大的提振,加速了黄金的抛盘。美国10年期国债收益率突破3%大关,推升美国实际利率上行,这是金价下跌的根本性因素。”王琎青表示。

  除此之外,王琎青指出,另一个对金价影响较大的衡量市场避险情绪的美日汇率在昨日站上200日均线并突破了110大关,形态上有点构造头肩底的感觉,美日汇率上行意味着市场的避险情绪被大大缓解,日元贬值。

  预计仍将维持跌势

  近期美元保持强势,宝城期货贵金属分析师曹峥认为原因在于三点,首先,欧洲经济表现差,美欧的经济分化仍非常明显。美国花旗经济意外指数在正18左右,但欧元区的花旗经济意外指数已经降至-97。其次,美元-欧元套息交易增强。由于美联储数次加息后,美元-欧元成为天然套息交易货币对。美元与欧元的无风险利率之差不断刷新历史新高,欧洲央行加息前景黯淡。加之中美贸易谈判让风险偏好回升,让美元-欧元套息交易不断增强,利好美元指数。第三,CFTC的美元合计基金净多创出新低,作为反向指标,有强烈利多的指示意义。

  “在一些地缘政治风险过后,美联储继续向既定的货币政策目标推进,在欧美经济数据不及预期的情况下,通胀预期回落使得实际利率有阶段性回升的契机。黄金与美债收益率相关性再度回归。”中大期货分析师赵晓君指出。

  赵晓君表示,美元仍然受加息预期推动,但主要一方面由于超跌反弹需要,另一方面欧元区经济回落助推美元回升。而美债在财政赤字影响下需求疲软,高位的原油(71.72, 0.23, 0.32%)以及贸易战带来的通胀风险使得美债收益率继续高位冲击,近期美国CPI、PPI平稳使得实际利率冲击金价。

  旧金山联储主席John Williams表示,他对美国和海外的经济前景“非常乐观”,重申他认为今年适当增加三到四次加息。

  “中期来看,因发达经济体复苏差异美元、利率将继续回升,6月议息决议前,金价预计仍然维持下跌走势,有望测试去年12月低点。”赵晓君说。

 

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