美元指数持续强劲！人民币中间价贬值98点 报6.4804

 

　　美元指数(94.8598, 0.0151, 0.02%)持续强劲 亚洲新兴市场风声鹤唳

 

　　受美经济基本面强劲、美联储加息预期渐强、市场避险情绪高涨等综合因素影响，美元指数21日刷新2017年7月14日以来高位，最高曾冲至95.54。叠加欧元(1.1603, -0.0004, -0.03%)区、新兴市场多方位的不景气，再次助推了美元的涨势。投资者目前担心，由于以美元计价的资产有更好的回报前景和避险稳定性，强势美元将直接影响全球资本流动和配置偏好，并对新兴市场产生冲击。在“美元魔咒”背景下，资本正加速逃离新兴市场，连经济增长前景和债务情况较好的部分亚洲新兴经济体也未能幸免。

 

　　人民币下跌抹平今年涨幅 沽空人民币套利交易再起

 

　　在Marc Chandler看来，本周人民币出现较大幅度下跌，除了美元迭创年内新高，跨境人民币汇差套利交易再度兴起同样起到推波助澜的作用。

 

　　“过去两天，境外离岸人民币兑美元汇率（CNH）在不少交易时段较境内在岸人民币兑美元汇率（CNY）出现逾150个基点的汇差，吸引不少对冲基金卷土重来沽空人民币获利。”他表示。4月-6月人民币汇率表现坚挺期间，这种现象几乎不曾出现。反而是多数交易时段境外人民币汇率（CNH）高于境内人民币汇率（CNY），令人民币汇率获得企稳上涨动能。

 

　　“这恰恰反映出海外对冲基金对人民币截然不同的态度。”一家美国对冲基金经理告诉记者。在上周末中美贸易摩擦升温前，尽管他们私下认为人民币汇率存在“高估”，但鉴于中国金融业开放令大量海外资金投资人民币债券，因此他们一度将人民币视为对冲非美货币下跌风险的避风港；随着中美贸易摩擦升温，他们开始评估中国宏观经济可能会因此遭遇负面冲击令人民币汇率高估现象破裂，纷纷沽空人民币。

 

　　人民币继续贬值空间有限

 

　　市场人士指出，美元指数再度走强，导致在、离岸人民币均承压下行，预计人民币短期仍有一定调整空间，但目前市场预期仍然稳定，如果美元指数后市不能继续向上突破，人民币可能迅速失去下跌动力。

 

　　“6月议息会议上美联储维持鹰派论调，而欧央行似鹰实鸽。欧美经济周期错配以及货币政策分化将使得美元指数在短期内继续维持相对强势。受全球贸易形势影响，尽管美元指数有所回落，美元兑人民币节前起强势上涨，打开新的震荡区间。”兴业研究表示。

 

　　该机构认为，后续美元指数仍将延续高位震荡；另一方面，全球贸易形势将继续扰动市场情绪。总体看来，美元兑人民币近期将高位盘整，易上难下，建议投资者关注120日均线支撑及200日均线阻力。

 

　　“基于对经济增长和利率预测的下调，将2018年年底的美元兑人民币汇率预测从此前的6.18调整为6.38。”中金公司最新表示，一方面，中美短期利差收窄会给人民币兑美元汇率带来一些压力，但另一方面，经济基本面走势和投资收益率仍然是决定对人民币需求和人民币汇率走势的根本因素。鉴于市场上仍积聚了大量实际意义上的人民币“空头”头寸，而中期内美元和美国经济也不太可能继续“一枝独秀”，仍然认为人民币汇率有比较有利的支撑。

 

　　交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，当前，人民币汇率预期基本稳定，尽管人民币对美元小幅贬值，但有效汇率指数仍保持稳定甚至略有升值。

 

　　鄂永健认为，近期汇率和跨境资金流动基本稳定，并呈现向好态势。短期来看，美元指数仍将上行，人民币或有小幅贬值压力。但人民币汇率仍将保持总体稳定，跨境资金流动也将保持基本平衡格局，特别是我国金融市场进一步扩大对外开放，境外机构投资境内资本市场会带来一定规模的资金流入。