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招商局海外并购纵深拓展

   2019-03-01   来源:航运交易公报   

   招商局集团依托“A控红筹”的双平台架构,打造具有国际视野和全球拓展能力的港口合作大平台;以资本为纽带,以市场化为原则,推动辽港集团重组整合,开启央企与地方政府合作振兴东北的新模式。

 
  招商局海外并购纵深拓展
 
  2018年,招商局集团港口板块权益货物吞吐量列全球第二,各项经济指标再创新高:实现营业收入6484亿元,同比增长11.1%;利润总额为1450亿元,同比增长14.1%,在央企中首度排名第一。截至2018年年底,招商集团资产总额为8万亿元,继续保持资产规模央企第一的地位,成为首家拥有两家世界500强企业的中央企业。
 
  港口码头收购战略
 
  招商局集团作为中国最大的码头运营商,在沿海地区建立了较为完善的港口网络群。从各地区港口业务利润来看,海外港口业务是招商局集团业务的主要增长点,海外码头吞吐量的大幅上升带来了利润的同步提升。近年来,招商局集团不断加大海外港口持有量,以此增强盈利能力。
 
  完善拉非港口布局
 
  招商局集团一直以来都在全球各区域寻找潜在投资机会。在海外,招商局港口以“巩固亚洲、完善非洲、拓展欧洲、突破美洲”为发展战略,把握“一带一路”建设机遇,不断推进海外港口码头收购战略。
 
  招商局集团投资海外模式多元化,在积极争取控股权和经营权前提下将海外港口多年的运营经验更好地复制到全球收购战略之中,以提升项目的经营效益。
 
  其中许多海外港口位于战略关键节点,如吉布提港扼守东非红海要塞,与西非多哥洛美港遥相呼应;斯里兰卡科伦坡港位于南印度洋主航道;汉班托塔港离世界最繁忙的国际远洋东西主航线距离不到10海里;土耳其伊斯坦布尔港和马耳他港位于地中海战略要地等。
 
  2017年12月9日,斯里兰卡政府正式将斯里兰卡南部的汉班托塔港资产和经营管理权移交给招商局集团,招商局集团在东方的海上十字路口——斯里兰卡拥有了两大港口的运营权限,其中斯里兰卡CICT项目,招商局集团控股85%,投资金额为5亿美元,改变了斯里兰卡不能停靠大型集装箱船的历史,使得远洋集装箱班轮干线可直达科伦坡,不用再中转到迪拜和新加坡。
 
  2018年2月23日,招商局集团宣布收购巴西巴拉那瓜港口(TCP)90%的股权,投资额为60.26亿元。TCP为巴西第二大集装箱码头,年设计吞吐能力为150万TEU,扩建后吞吐能力将达到240TEU。招商局集团对该港口的特许经营权为30年,该项目是其在拉丁美洲地区首个港口投资项目。TCP正式成为招商局港口的成员单位,也标志着招商局港口在海外的港口布局覆盖了全球五大洲,在打造世界一流港口综合服务商的征程中迈出了重要的一步。
 
  2018年6月14日,招商局港口收购澳大利亚东岸最大港口 Port of Newcastle50%股权,收购价为38.9亿港元。该项收购是招商港集团投资大洋洲迈出的第一步,标志着招商局港口在海外的港口布局由亚洲、非洲、欧洲及南北美洲扩展至大洋洲,覆盖了全球六大洲。
 
  Port of Newcastle 是全球最大的煤炭出口港,共分4个港区,包括21个码头泊位,其中9个为煤炭专用泊位。该项目与招商局集团现有港口组合所覆盖的港口网络形成互补,并进一步产生协同效应,为招商局集团带来正面的长远财务回报。
 
  招商局集团实施“前港—中区—后城”核心商业模式(PPC模式),并积极将蛇口的成功经验复制到海外的项目上。以汉班托塔港项目为例,招商局集团希望将汉班托塔港发展成为斯里兰卡的蛇口。汉班托塔港移交给招商局集团后,正式纳入招商局港口的运营管理体系,加快了临港物流园区、工业园区和城市建设的步伐。
 
  招商局港口正在成为世界一流的港口综合服务商,凭借PPC模式,带领集团内更多的兄弟企业去海外市场航行。
 
  扩大完善国内港口网络
 
  招商局集团通过兼并收购与重组,进一步扩大和完善国内港口网络布局,实现资源有效配置,以求协同效应。
 
  2016年1月13日,招商局港口与大连港签署股份认购协议,收购大连港新配售的11.8亿股H股,每股作价为3.67元,涉及金额为43.32亿元,占大连港已扩大股本约21.05%股权,成为其第二大股东。招商局集团主席李建红表示,此次入股大连港完善了国内港口网络布局,向整合国内港口资产的目标迈进了重要一步。
 
  大连港作为重要的东北亚航运中心和中国东北区域的枢纽港,具有战略投资价值,加上中国实施东北振兴计划、建设中日韩自贸区,其战略和经济价值将日益突显。
 
  李建红强调,此次入股大连港,不仅是一项财务投资,更重要的是双方具有较强的资源与业务的能力互补关系,大连港将为招商局集团海外港口及临港园区综合开发提供支持;招商局港口可凭藉先进的管理能力,促进大连港业务的增长和效益的提升。
 
  2017年9月11日,招商局港口旗下子公司赤湾港航收购中山港航集团51%股权,总价为4.845亿元,股份转让协议于2017年9月13日签署。
 
  中山港航集团主要从事港口投资及营运、水路运输货物、物流营运、船运和货物代理、储存和进出口货物、技术与租赁位于广东省中山市物业等业务,在珠三角地区经营中山港、小榄港及神湾港区,共有23个泊位。
 
  此次并购将进一步完善招商局集团在珠三角地区的港口网络及港口资源的战略协同。
 
  2017年11月27日,作为辽宁省港口整合的平台——辽宁东北亚港航发展正式成立,2018年11月3日招商局集团举行辽宁港口合作项目增资协议签约仪式,标志着辽宁港口整合正式落地。
 
  根据协议,招商局集团将通过增资方式入股辽宁东北亚港航发展,并取得49.9%的股权(辽宁东北亚港航发展是大连港集团和营口港集团的控股股东)。招商局集团投资辽宁东北亚港航发展,标志着辽宁省港口资源整合、一体化运作取得实质性进展。
 
  2018年12月26日,招商局港口集团股份有限公司资产重组更名暨上市仪式在深圳证券交易所举行。
 
  原深圳赤湾港航股份有限公司更名为招商局港口集团股份有限公司,证券简称由“深赤湾A”变更为“招商港口”,证券代码由“000022”变更为“001872”。招商港口成功登陆A股上市。
 
  根据招商局集团部署,招商港口将依托“A控红筹”的双平台架构,打造三大亮点:以A股平台作为境内/大湾区战略的资本运作平台,未来重点投资境内新增港口资产,着力打造中国港口圈。
 
  以红筹平台作为海外“一带一路”资本运作平台,未来招商港口重点投资境外港口资产,着力打造“一带一路”港口链;总体形成分工合作、优势互补、竞争有序的港口格局,最终打造具有国际视野和全球拓展能力的世界港口合作大平台。
 
  2018年12月13日,招商港口与招商局辽宁签署《关于辽宁港口集团有限公司之股权托管协议》。协议约定招商局辽宁将其截至目前持有辽港集团的全部股权委托给招商局港口集团管理,托管费为固定托管费,为100万元/年。
 
  2019年2月12日,招商局港口集团发布公告,招商港口通过全资子公司赤湾港航(香港)有限公司30亿元参与定增并最终控股湛江港约58%股权,,成为控股股东,该收购已通过国家市场监督管理总局的反垄断审查。
 
  2018年,湛江港货物吞吐量突破3亿吨,港口吞吐量位居北部湾港口第一、广东省港口第二、全国沿海港口第十一,进一步巩固了湛江港作为区域性龙头港口的地位。同时,湛江港即将升级为华南地区唯一通航40万吨级船舶的世界级深水港口和码头。
 
  关于控股湛江港的目的,招商港口发布的公告称,一是打造中国西南区域“一带一路”海陆双通道,湛江港将成为中国西南区域“一带一路”海陆双向大通道的重要枢纽;二是湛江港与辽宁港形成南北呼应,共同构建中国南北港口互联互通体系;三是加强在中国西南区域的战略布局;四是增加主控港口数量,提升客户服务效率和水平。
 
  期待与辽港集团合作更加密切
 
  1月4日,辽宁港口集团有限公司(辽港集团)成立大会在大连市举行。至此,从整合工作启动到系列协议签署,再到股份交割工作完成,辽港集团经过一年多的充分酝酿正式挂牌成立。
 
  辽港集团挂牌成立后,招商局集团将与辽宁省政府在港口运营、物流运输、园区开发、金融服务等多个领域开展深入合作,扩大沿渤海、黄海两翼开放,为新时代辽宁全面振兴、全方位振兴注入新的活力与动力。
 
  招商局集团具备港口开发运营与全球网络布局优势,是交通基建产业的重要投资者和经营者。作为一项重大改革,整合中辽宁省通过市场化方式,将地方优质资产交给一流的中央企业管理,实现股权多元化,完善法人治理结构,将提升国有资产管理运营水平。
 
  李建红表示,辽宁产业基础坚实,物流资源丰富,招商局集团将充分发挥产业集聚、产城联动的专业能力和全球化物流运营网络的优势,以市场化的方式提高资源使用效率和回报水平,与辽宁省、大连市一起,力争把太平湾打造成为东北亚的新蛇口,促进产业园区开发与自贸试验区建设的良性互动。
 
  辽港集团挂牌后统一运营平台,以大连港集团和营口港务集团为基础,由招商局集团主导运营,开展央企与地方政府合作,发挥双方优势,全面提升辽宁港口的综合竞争力。
 
  辽港集团整合除了大连港集团和营口港务集团外,还将包括锦州港、丹东港等,这些优良港口或许也将逐渐纳入整合范围。辽港集团将如何整合丹东地区港口资产,目前虽无明确方案披露,但已在议事日程上,后续进展或在年内有结果。
 
  辽宁省和招商局集团按照国家供给侧结构性改革的要求,以资本为纽带,以市场化为原则,成功推动了大连港与营口港的重组整合和市场化“债转股”工作,顺利完成增资扩股的股份交割,实现了辽宁港口重组整合的良好开局,打造新时代央企与地方政府合作振兴东北的新模式、新平台,也为未来通过股权合作、合作共赢提供一种新模式、新思路。

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