BK资产管理董事总经理Kathy Lien周一（8月12日）撰文称，本周的日程表上充斥着驱动市场走势的经济数据，但这些数据不会改变当前的市场趋势。例如，美元/日元非常疲软——在过去8个交易日，美元/日元有7个交易日下跌，目前处于7个月来的最低水平。这一跌势反映出市场的焦虑，以及市场对央行做出反应的预期。
Lien指出，美国国债收益率的持续下跌和股市的抛售也加剧了这一趋势。
投资者认为，随着中国和美国贸易关系的恶化和市场形势的转变，美联储将别无选择，只能在下个月降息。
事实上，根据美联储基金期货的数据，交易员完全消化了美联储将在今年年底前两次降息的预期。
Lien认为，即使消费者价格或零售销售意外上升，这种情况也不会改变，因为人们认为通胀和消费将受到近期事态发展的抑制。如果市场继续抛售，贸易紧张局势加剧，企业盈利能力和消费者的财富将受到负面影响。因此，如果美元兑日元(105.47 0.2700 0.26%)或瑞郎(0.9724 0.0038 0.39%)因经济数据好转而走强，最好是寻找机会看衰，而不是跟随走势。现在不是购买美元/日元和美元/瑞郎的时候，因美元/日元跌破105只是时间问题。
Lien指出，投资者还应避开澳元(0.6758 0.0008 0.12%)和加元。虽然澳元/美元上周触及10年低点，但我们认为市场低估了今年降息的可能性。根据利率期货，12月前降息25个基点的机率只有60%，我们认为10月前澳洲联储很难避免降息。
澳洲联储目前意识到市场的风险，并表示若劳工市场或通胀状况恶化，他们将降息。很难看出央行维持利率稳定的理由。7月服务业和制造业活动明显放缓，本周就业市场数据很有可能低于预期。
因此，我们认为，澳洲联储别无选择，只能放松货币政策。他们已经承认，如果所有央行都将利率降为零，他们也需要予以考虑。然而，在其他央行将利率降至零之前，美联储、欧洲央行和新西兰联储进一步放松银根，可能会推动澳洲联储将利率降至1%以下，尤其是在全球经济萎缩和市场崩溃的情况下。因此，澳元很可能进一步下跌，尤其是兑美元和日元。
Lien最后写道，继上周公布就业报告后，加拿大也可能降息。市场原本预计7月份就业增长将恢复，但就业人数减少了2.42万人，为2018年8月以来的最大降幅。全职和兼职工作减少，失业率从5.5%升至5.7%。美元/加元随后迅速走高，但随着美元抛售活动的恢复，美元/加元大幅下跌。美元/加元今日终于企稳，BK认为其将继续走高。因此，更好的机会可能是卖出加元兑日元(79.62 0.1600 0.20%)和瑞郎。
qq.com