日本央行将于1月21日公布利率决议。目前市场普遍预期日本央行将维持政策余额利率在-0.1%不变。
分析师预期，日本央行将承诺把利率维持在当前的较低水平甚至降息，直到达成2%的通胀目标。在日本经济继续受到贸易摩擦和10月份消费税上调等压力情况下，央行行长黑田东彦可能会表达其保持超宽松货币政策的决心。届时央行还将发布经济增长与通胀预测，可能会上调新财年的经济展望。
日本央行行长黑田东彦此前表示，如有需要，预计短期和长期利率将维持在当前或更低水平至足够长的时间。穆迪也预计包括美联储，欧洲央行，日本央行在内的全球主要央行将会维持宽松的货币政策。
新加坡大华银行经济学家Lee Sue Ann预计，日本央行将在1月会议上维持其货币政策不变，但日本央行继续不在前瞻性指引上采取行动是不够的，随着经济数据下滑，日本央行最终仍需要采取行动。该行认为日本央行将通过深化其负利率政策指引来进一步放宽政策，2020年一季度晚些时候或将降息10个基点至-0.2%。
除政策利率外，市场预期日本央行将小幅调高始于4月的下一财年经济增速预期，以反映政府最新支出方案预计将带来的提振。日本央行内部的悲观主义者担心，受全球汽车需求疲软以及去年10月份上调消费税的拖累，1-3月日本经济增长或只能出现温和反弹。
若经济预估上调，将为日本央行在1月20-21日的利率审议中维持货币政策不变提供依据，除非中东紧张局势升级导致日元大幅上涨以破坏脆弱的经济复苏。
日本央行目前预测核心消费者通胀将在2020财年触及1.1%，下一财年加速到1.5%。分析师称，尽管能源成本上涨和财政刺激计划有望给通胀带来一定提振，但日本央行不太可能对当前的通胀预估做出较大调整。通胀温和的预估将强化市场对日本央行将保持超宽松货币政策的预期。
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