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化学品油轮船东面临疫情的“第二波”影响

   2020-05-20   来源:物流巴巴   

   中国经济可能正在恢复运转,但该行业面临着需求不确定、运费和资产价格走弱等问题。

 
  由于制造业的经济活动受到广泛干扰,化学品罐车行业可能被认为是受到2019冠状病毒病影响的第一线。然而,所载货物的多样性意味着到目前为止情况远没有预期的那么糟。
 
  今年2月和3月,COVID-19疫情全面爆发,中国化学品生产和需求放缓,工厂关闭或降低开工率,以缓解供应过剩。然而,一些最近投入使用的工厂继续运营,增加了国内有机化学品的供应。
 
  总体而言,到目前为止,对化学品油轮行业的影响是有限的,现货价格每吨下降了一些,但燃料价格暴跌已完全抵消了影响。很少有化学品油轮安装洗涤器,这意味着多数运营商受益于低硫重质燃油价格的疲软。事实上,由于4月份运费仍处于合理水平,船舶经纪商对该行业仍持乐观态度。
 
  这并不意味着化学品油轮市场在危机中毫发无损。中国经济现在可能已基本恢复运转,但关注的焦点已转移到其它地方,对制成品的广泛需求遭到破坏,预计将导致今年第二季度和第三季度全球化工行业产出大幅下降。
 
  恐慌性购买和生活方式的调整增加了对包装和硬塑料的短期需求,但与服装、汽车零部件、白色家电等的消费损失相比,这些需求将相形见绌。
 
  尽管在未来某个时候,被压抑的需求会释放出来——最近的一项全球调查显示,接受调查的大多数人计划尽快购物——但更大的担忧是,美国和英国等国的高失业率对消费者支出的影响。我们预计,今年夏季北半球集装箱贸易将出现较上年同期的大幅净下降,使本已亏损的集装箱贸易雪上加霜,而许多未生产的货物原本需要来自化工行业的投入。
 
  未来几个月,更贫穷、更谨慎的消费者可能会摆脱孤立状态,而政府将不得不想办法提高税收,为新冠肺炎疫情埋单。所有迹象都表明,未来一段时间消费能力将会下降。
 
纵观化学品油轮行业的所有货物,我们目前预计今年的净贸易量将减少560万新台币(-2.2%)。假设经济全面复苏,预计明年将出现强劲反弹(+5.9%),此后将恢复稳定增长。
 
  具有讽刺意味的是,在多年的低迷和复苏希望不断破灭之后,化学品油轮市场在2019/20年冬季出现了强劲的复苏迹象。
 
  美元/T和1年期T/C的即期汇率在今年年初进一步改善。除其它积极指标外,人们曾预计今年将是对华贸易的丰收年。事实上,3月2日,中国政府开始对700种美国产品实施关税豁免。
 
  然而,乐观情绪正在消退。化学品油轮货运市场调整的证据随着5月份的进展而增加。这仅仅是个开始。对所有化学品油轮货物的需求减少,将导致未来几个月所有中小型船舶的时租费率下降,抵消了我们先前预测的费率增幅。
 
  一个亮点是,化学品油轮市场的平衡将支持减少摆动吨位由于实力在清洁产品油轮市场。在石油行业繁荣持续之际,规模最大、结构最简单的化学品油轮的利润将得到提振。

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