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美元指数小幅回升 人民币中间价报6.8891上调12点

   2020-08-28   来源:新浪财经   

   8月28日,美元指数(92.8052 -0.2064 -0.22%)小幅回升,人民币(6.8770 -0.0171 -0.25%)中间价报6.8891,上调12点,上一交易日中间价报6.8903,在岸人民币上一交易日收报6.8794。

 
  美联储正式采取“平均通胀目标化”政策 2%通胀率是合适目标
 
  美联储周四宣布了一项重大政策转变,央行正式采取“平均通胀目标化”的政策。这意味着它将允许通胀率在低于该目标后 的“一段时间”内“适度”处于美联储2%的目标之上。
 
  此举意味着,在失业率下降时,只要通胀率没有上涨,美联储将不会那么倾向于加息。传统上来讲,央行官员认为,低失业率会导致危险的高通胀水平,他们会采取先发制人的行动来抵御通胀。然而,鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上的讲话表明了对旧思维的转变,联邦公开市场委员会一致批准了这些变化。鲍威尔称:“很多人觉得美联储想要推高通胀是有悖常理的,然而,持续过低的通胀会给经济带来严重风险。”
 
  鲍威尔指出,多年来既不制约也不推动经济增长的利率水平已经大幅下降,并可能会继续维持在低位。他将目前的情况与40年前美联储面临的情况进行了对比,当时时任主席沃尔克做出了一系列有争议的加息,试图平抑通胀。多年来,经济中的根本性变化,如人口结构和技术,使美联储的关注点转向了过低的通胀。
 
  三大因素促人民币升值
 
  分析人士指出,美元走弱、中国经济复苏、人民币资产吸引力提升是促使人民币升值的三大原因。
 
  5月下旬以来,美元指数开启跌势,8月中旬一度跌至92.12点,创2018年5月初以来新低。目前,美元指数仍在底部震荡,位于两年多来低位。目前来看,全球范围内,中国的疫情防控和经济复苏都处于领先地位。此前,国际货币基金组织在《世界经济展望报告》中将中国列为今年唯一可能实现正增长的主要经济体。7月经济数据显示,中国经济延续稳步复苏态势。
 
  中外利差持续处于高位也使得人民币资产吸引力提升。以中美利差为例,截至8月26日,中美10年期国债利差达236基点。Wind数据显示,2020年7月末,境外机构累计持有2.67万亿元中国债券,较2019年末增加4847亿元。
 
  8月中旬,中国人民银行在香港成功发行300亿元人民币央行票据。中国人民银行表示,此次发行受到境外投资者广泛欢迎,投标总量接近发行量的2.1倍,表明人民币资产对境外投资者具有较强吸引力,也体现了全球投资者对中国经济的信心。
 
  美联储正式公布长期目标声明和货币政策策略评估结果
 
  当地时间周四,美联储FOMC宣布一致通过有关“长期目标和货币政策战略声明”的更新,阐明了其对货币政策的立场。美联储主席鲍威尔称“修订后的声明反映了对强劲劳动力市场好处的赞赏,以及可以在避免不受欢迎的通胀上升的同时维持强劲的就业市场。”FOMC将在每年1月份继续评估“长期目标和货币政策声明”,并大约每5年对货币政策策略、工具和沟通方式进行公开审议。
 
  美联储允许通胀适度高于2% 美元指数下一目标或将跌至88.7
 
  美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会称,美联储的通胀目标是2%,希望通胀在一段时间内“平均”增长2%,将允许通胀率“适度”高于2%,以抵消疲弱期的影响,将使用所有工具来实现就业和通胀目标。他还表示,仍然认为货币政策必须具有前瞻性;在新的货币政策策略中,美联储将就业置于通胀之前,表示将寻求确保就业不会低于最高水平。
 
  除去经济负增长之外,美国还面临另外一个比较严峻的问题,就是政府巨额的债务问题。在当前经济形势下,美国政府入不敷出的局面几乎没有任何可能发生改观,这样的情况下,美国政府及美联储需谨慎考虑举债成本的因素,这也将限制美联储未来加息的空间,以及加息开始的时机。”分析人士表示,种种因素将继续对美元形成较大的下行压力。若美元指数跌破91.50关键水平,下行目标将指向88.70。
 
  市场人士也表示,美联储其实一直在等待一个契机,等待通胀有序回升、核心PCE回到2%附近,打好通胀基础,才能顺利引入平均通胀目标。否则,如果出现长达42年无法调整利率这种极端情况,美联储的平均通胀目标政策将导致其政策机制全面崩溃。

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