四季度油轮市场喜忧参半

 

　　报告指出由于油价复苏迹象并不明显且即期市场供给过剩第四季度油轮市场总体仍将维持低迷。但第四季度石油需求的上升将支撑油轮即期市场推动运价超过运营成本而运力供应缩减加上库存需求增加将促成短期峰值的到来。实际上在第三季度末这个峰值已经出现西非至远东航线26万吨船型运价在9月11日达到15.85美元/吨环比上涨49%。

 

　　结构性供过于求令市场承压

 

　　2020年第三季度原油轮市场显示出结构性疲软即运力供应过剩。再加上欧佩克+减产如火如荼地进行第三季度西非至远东26万吨船型的即期运价从第二季度平均30.31美元/吨暴跌至13.95美元/吨。

 

　　Kpler数据显示在8月份苏伊士运河以西的东向航线中来自西非的VLCC运量同比下降27%来自北海的VLCC运量同比下降66.7%。

 

　　地中海市场受到运力过剩的冲击尤为明显 8月份的运价已经低于船舶运营成本水平。根据Kpler数据地中海和黑海的吨海里需求2020年第三季度同比下降了58%。

 

　　第四季度石油生产和需求的恢复将使运价维持在略高的水平特别是当更多的船舶被用于浮式储油。

 

　　尽管利比亚的生产前景仍不明朗但根据国际能源机构的数据8月份石油需求增加110万桶/日至9170万桶/日并在9-12月以每月540万桶/日的速度增长。虽然这将在一定程度上支撑运价但即期市场受到较高库存量的影响。

 

　　浮式储油需求回升

 

　　ICE布伦特原油最近转为期货溢价结构导致短期浮式储油需求增加。根据Kpler数据自9月初以来浮式储油量一直在增长据报道由于期货溢价上升一些VLCC已被预订用于浮式储油有几艘苏伊士型油轮也在远东地区被预订但在苏伊士运河以西期货溢价没有为市场提供足够的支撑。

 

　　目前的定期租船费率仍远低于今年第二季度。据报道托克(Trafigura)在9月上半月至少预订了8艘VLCC租期6至8个月根据船龄和租期费率在20500-42000美元/天之间。

 

　　手持订单量创新低

 

　　未来几年油轮市场将趋于供需平衡因为目前的手持订单量为1990年代以来的最低水平而且报废船舶数量巨大。

 

　　根据《压载水管理公约》规定2017年9月8日之前建造的船舶应拥有IOPP证书才能推迟安装压载水处理系统。2020年初约有100艘船龄15年以上的油轮持有已经到期的IOPP证书安装压载水处理系统的高昂成本可能会加快这些油轮的报废速度。值得注意的是尽管巴基斯坦的拆船价格已从5月中旬260美元/轻吨的年内低点回升至9月初的320美元/轻吨但船东仍可能继续推迟报废因为他们不愿放弃需求增长的冬季市场倾向于将旧船用于浮式储油。