下船时刻到了？赚翻的船公司股价开始暴跌！

 

　　谁都无法预测这这一轮航运业究竟会疯涨到什么时候？但谁都知道不会永远涨下去，因为市场往往“在极度乐观中毁灭！”

 

　　船公司赚翻！股价大跌像坐海盗船　

 

　　上周五（1月15日），台湾三大集运公司长荣海运、阳明海运和万海航运股价同步出现跌停，而就在前一天1月14日，中远海控跌10.02%报15.35元，封上跌停板。航运股前一波飙涨之后，走势开始从“海盗船”沦为“火烧连环船”。

 

　　集装箱船运价从去年起不断上涨，让集运公司股成为股市焦点，长荣海运、阳明海运、万海航运股价大涨，当时天天涨停买不到，但从上周的高点反转，股价开始跳水，不少人被套在山顶来不及逃命，下场惨不忍睹。

 

　　根据阳明海运公布的数据，2020年12月，公司营业收入为168.67亿元新台币，约合6亿美元，同比大增35%。另外值得关注的是，阳明海运2020年实现全航线获利，这在阳明海运史上尚属首次。

 

　　长荣海运也公布了2020年第四季度营收情况。2020年12月长荣海运营业收入达245.8亿元新台币，约合8.78亿美元，同比大增58.8%。

 

　　1月11日，万海航运披露，去年12月单月营收达到新台币116.08亿元（约合人民币26.77）亿元，首次突破百亿大关改写历史新高，同比增长76%。2020年全年，万海航运营收822.65亿元（约合人民币189.75亿元），同比增长12.77%，首次突破新台币800亿元，同样创下历史新高。

 

　　万海与阳明此前指出，这波行情之所以大涨，是因为原先疫情严峻，业者降低造柜、造船等资本支出，避免受到过大冲击，也减少航班数量避免受需求衰退伤害过大；但在下半年中国制造业复苏后、加上美国市场需求优于预期，带动美国航线率先领涨，大量船舶与货柜转入美国航线，受限于货柜、船舶严重不足，其他航线受到排挤，集装箱船一柜难求，导致运价全面上涨。

 

　　明明公司营收获利都不断创新高，且欧洲线运价还在上扬，但是为何股价却跌到血流成河？

 

　　台湾摩尔投顾投资长郭哲荣认为，当利多出现，股价反而不涨，请相信股价多一点，因为股价会说话，会体现投资者的预期。集装箱航运市场最好赚的时机，大致已经结束。

 

　　2021年航运业依旧乐观！澳大利亚航线开始下跌

 

　　目前集装箱可谓一柜难求，与之相应的是爆舱、甩柜等现象依然频繁发生，而且这种现象会持续到明年春节前后。

 

　　全球主要航线集运运价仍在持续上涨。不过，近期澳大利亚航线却因为运力提高而导致运价下跌，成为本轮集运运价飙涨以来首度出现的较大下跌案例。

 

　　澳大利亚航线货量相对较小，近期因为市场船舶供应增加影响，运价下跌约150美元/TEU。虽然澳大利亚航线首次出现降价，但在集运市场缺船、缺箱、缺工、码头拥堵等问题难以解决的背景下，业界普遍预期集运运价整体仍有上涨空间。

 

　　针对2021年市场前景，Drewry、Clarksons较为乐观，均认为市场需求将大于供给。即使是较为保守的Alphaliner预估2021复苏年力道较为缓和，但供需差距也不大。

 

　　根据Drewry预估2021年全球货载量求将较年增加8.9%，但市场船舶供给量仅约为4.5%，中间差距高达4.4%；而Clarksons预估2021年供给约2.8%，需求量达5.4%；至于Alphaliner预估2021年全球供给率3.9%，需求率3.5%。

 

　　虽然大部分船公司仍对市场前景较为谨慎，认为明年的情况难以预测，但Drewry认为，尽管疫情再度来袭，但对2021年船公司的收益持乐观预期。

 

　　“2021年的业绩是否能够达到或者超出今年的水平，取决于许多因素，但一些与合同运价相关的数据显示，集运业应该能够赚到可观的利润。” Drewry分析称。

 

　　市场将在极度乐观中毁灭！券商透露“何时该下船”

 

　　不过证券投资公司与研究机构的观点似乎不同。台湾万宝投顾总监蔡明彰表示，航运业具备3个关键因素，还透露下船时刻可能会在中国传统农历年前后。

 

　　蔡明彰表示，因为今年新冠肺炎疫情影响，一开始集装箱船很惨，全球的航运公司减少舱位，所以运价开始飙升，供需失衡，成为助涨运价的第一个关键；第二个关键是因为现在欧美疫情还很严重，港口作业不顺，是造成运价上涨的原因；第三个关键就是欧美的感恩节、圣诞节以及新年的到来，需要很多消费品，所以海运运价就涨翻天，涨翻天后就要看获利，航运三雄近期的获利，可能是20年到30年来最好的。

 

　　但航运股究竟会涨到什么时候？蔡明彰表示，因为暂时港口的作业还是塞住，所以应该会到明年的第一季，再加上华人的农历年即将到来，货品的运输需求只会更加旺盛，所以第一季结束以后，差不多明年的第二季大概运价会慢慢回稳。

 

　　但蔡明彰提醒，不要忘了股价都是先行指标，真正集装箱船的营运是2020年第三季开始大好，但股价都是第二季就开始涨，所以假如说2021年第二季会达到运价高峰，那股价可能会在第一季提前反应，也许会在农历年前后，投资人可以留意。

 

　　“目前集装箱航运业景气会持续多久？没有人能给标准答案。”台湾地区知名财经专家谢金河表示，投资市场总会一再重演极度绝望到充满希望的资本游戏，行情在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在极度乐观中毁灭！