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人民币汇率创三年来新高——双向波动成为常态 外贸企业避险有招

   2021-05-31   来源:网易   

   5月27日,人民币兑美元汇率继续上涨,离岸、在岸人民币分别升破6.37和6.38,均已创下三年新高。人民币加速升值下,对个人消费、企业经营、资本市场都有影响,市场对汇率话题的关注讨论再添一把火,也引起监管层的表态发声。当天,全国外汇市场自律机制会议强调,企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态,树立“风险中性”理念,不要赌人民币汇率升值或贬值,久赌必输。

 
  留学一年省3.5万元 对海淘客、留学生是利好
 
  近期人民币升值提速,一举回到“6.3”时代。5月27日,离岸人民币兑美元一度升破6.37关口,高点达到6.3695,为2018年5月份以来新高。同时,在岸人民币兑美元升破6.38关口,高点达到6.3769,同样创下2018年5月份以来新高。
 
  今年以来,人民币汇率的双向波动特征愈发明显,总体趋势经历了升值、贬值、升值的三个阶段。具体来看,年初人民币走势比较强,3月一度呈现阶段性贬值,4月以后又重拾升势。
 
  “近期人民币汇率屡次刷新年内新高,主要原因有两个,首先是美元贬值,引起人民币的强势表现;其次是升值预期,国际市场相对看好人民币资产。” 东吴证券宏观首席分析师陶川向新华日报表示,近期中国周边的经济体疫情严重,包括印度、越南、马来西亚等国的感染人数不断攀升,人民币资产正在成为全球资金的避险港湾。
 
  人民币升值之后,对普通人最直观的影响,自然是兑换外币时更划算了。数据显示,2021年5月27日,人民币兑美元汇率中间价为6.4030;一整年前的2020年5月27日,这个数字还是7.1092。这意味着,一年前如果换汇1万美元,当时需要7.1092万人民币,今天则只需6.4030万人民币,可以省下7062元,相当于普通人一个月的工资了。
 
  姜女士是“海淘”爱好者,日常流连在各大海外购物平台上,趁着汇率上涨契机,她下来不少订单,“像女士包具一类的商品,国外相对便宜一些,加上现在汇率优惠大,个别平台还会打折,一些原本犹豫没买的东西,也就‘剁手’了。”她展示了最近购买的一款名牌女包,该款包平台标注的原价为2290美元,折扣后为1603美元,按目前汇率,最终到手价为10264元,比国内专柜购买便宜近2000元。
 
  除了海淘客外,留学生及其家长群体对人民币汇率近期的波动也十分敏感。留学美国的刘先生称,快要开学了,他最近兑换了5万美元,折合人民币约32万元,“去年这个时候,人民币对美元汇率大概在7.1左右,当时换汇5万美元要35.5万元左右。不算不知道,一算才发现今年一下子省了差不多3.5万元!”
 
  “面对中国经济增长速度较快的大背景,普通人的消费可以进行更多元的思考和选择。”盘古智库高级研究员江翰建议,如果经常有海外消费或者海外交易的需求,特别是面临出国留学等大规模使用外币的情况,那么不妨现在多持有人民币,少持有外币。
 
  树立“风险中性”理念 企业多举措应对波动
 
  通常而言,本币升值有利于进口企业,不利于出口企业。但是在今年国际大宗商品普遍涨价的背景下,又带来更复杂的局面,呈现出不一样的特征。有观点认为,进口可以降低一定的成本压力,且对出口的不利影响也并非很强。
 
  中信证券首席FICC分析师明明表示,进口方面,目前我国进口金额的增长主要来自海外大宗商品价格上涨的推动,人民币持续升值下,进口企业面临的成本压力,以及大宗商品价格上涨导致的输入性通胀或有所减弱。
 
  “出口方面,短期内来看,海外疫情反复叠加欧美外需修复,全球供给能力修复受挫将持续拉动我国出口,或抵消部分货币升值带来的影响;长期来看,我国贸易结构也在不断调整,出口对于劳动密集型产品的依赖下降。” 明明称,因此人民币升值对出口的影响也有所减弱。
 
  此外,陶川还提到,汇率升值对于小型企业的冲击更大一些。“人民币汇率升值往往会对中小企业产生更大的冲击,这可能与中小型制造企业出口导向更加明显有关。”他认为,下游企业的经营压力较大,若叠加汇率大幅升值的冲击,利润可能进一步被侵蚀。
 
  而在5月27日召开的全国外汇市场自律机制第七次工作会议强调,汇率不能作为工具,关键是管理好预期,企业要聚焦主业,树立“风险中性”理念。新华日报联系了一批外贸企业,从受访的企业来看,普遍都能理性看待汇率波动,并且大都采取了合理的避险措施进行应对。
 
  江苏宝灵化工股份有限公司是一家具有四十年历史的农药生产销售企业,公司主要生产经营杀菌剂和杀虫剂,去年出口金额为1300万美元左右,主要销往东南亚、非洲、南欧及中、南美洲等地,外销金额约占总销售收入的30%,因此在汇率波动中受到一定影响。
 
  “去年的汇兑损失是我们历史上从没有过的。”公司董秘顾建新表示,由于在国际市场的品牌效应较好,企业目前还没有出现订单流失的情况,但是产品利润空间下降很多。为了降低汇率波动风险,今年该公司采取了一些有力举措,“一方面,我们加强和银行的合作,通过外汇远期结售汇和及时结汇,降低汇率升值的不利影响。另一方面,我们通过进口原材料,抵消出口的汇兑损失。”
 
  据顾建新介绍,新的策略制定后,公司便开始考察国外含溴资源类原料价格,并在5月份签订了近五年来的第一笔原材料进口订单,预计今年总计进口200万美元的原材料。
 
  超声电子是一家主营电子元器件的上市公司,出口约占营收的六成比例,其公司董秘陈东屏表示,人民币升值对公司产生了一定的负面影响,但是一季度汇兑损益基本是持平状态。公司采取及时结汇、缩短应收账款期限、适当增加美元负债、远期结售汇等措施进行应对,有一定的正面效果。
 
  海外资金避险A股 升值并非长期持续
 
  除了人民币走强,A股本周也连续四天上涨,上证指数5月24日、25日、26日、27日的涨幅分别为0.31%、2.40%、0.34%、0.43%。那么人民币对股市影响几何呢?在陶川看来,这种影响相对可控。
 
  “一定程度上,因为存在升值预期,海外看好人民币资产,有了增量资金的流入后,股市最近表现是比较稳健的,没有太大下行压力。另一方面,市场可能会担心货币政策会收紧,但是我认为可能性不大,并且这种情况对股市影响有限。”陶川称。
 
  也有专家认为,当前环境下这对股市是明确的利好。“近期人民币汇率的持续升值成为了股市向上的催化剂。”国信证券策略分析师燕翔认为,无论是从中国经济的发展优势来看,还是目前全球资产管理公司对中国权益资产配置明显偏低的比例来看,外资流入在未来相当长一段时间内一定是一个大势所趋,在这个过程中,人民币汇率升值对引导海外资金配置A股资产非常有利。
 
  鉴于人民币汇率在近期的强劲走势,国务院金融委和央行近期向市场喊话,称将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。全国外汇市场自律机制会议也表示,以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度适合中国国情,应当长期坚持。
 
  关于后市,明明分析,结合我国强劲出口、美国实际利率走低以及美联储整体偏鸽态度等因素,认为人民币汇率仍具备升值空间。此外,随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放,人民币资产配置价值将有所提升。
 
  “到了三季度,如果美国经济还是保持复苏增长的态势,市场就会发生对美国货币政策转向削减宽松的预期,美元可能会重新走强,那么人民币的升值压力就会减少。” 陶川认为,人民币升值并非长期持续,在年内发生阶段性回调的可能性较大。

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