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外媒:发达国家走上货币紧缩路

   2022-08-22   来源:参考消息网   

  据《日本经济新闻》8月20日报道,随着2020年新冠疫情蔓延而持续膨胀的资金开始减少。这是因为通胀已成为世界课题,各国正在通过结束新冠疫情资金援助、增税和金融紧缩来吸收资金。新冠疫情发生后,股票和商品等风险资产价格持续上涨,货币紧缩可能成为这些风险资产的转折点。
 
  据经合组织统计(完成季节性回调),狭义货币供应量(M1)于2022年4月时隔三年转为减少。具体而言,此处的M1是指,经合组织成员国企业和家庭持有的现金和普通存款等可随时使用的货币。5月也有所减少。这是自1980年以来M1首次连续两个月减少。
 
  新冠疫情前后,M1总量扩大两倍多。最大因素是各国财政政策。为应对经济活动停滞,政府发放现金维持就业和提供失业补贴,再加上无息贷款等,流入实体经济的资金激增。美联储和日本银行等央行实施的量化宽松政策也起到了刺激作用。
 
  报道称,当前货币开始减少的原因是,各国都急于应对通胀。除了因新冠大流行而导致的供应限制外,通胀很大程度上是由资金增加引起的。各国央行加息和量化紧缩具有减缓“货币创造”的效果,“货币创造”是指银行贷款等促使资金增加。如果银行贷款利率通过政策性加息而上升,则企业和个人筹集资金的难度会增大。
 
  包括M1和定期存款等在内的广义货币供应量(M2)预计将继续增加。不过,美国6月剔除通胀影响的“实际M2”环比下降1.4%,减幅是自1973年8月以来(时隔约49年)的高位。越是广义货币,吸收它所需时间就越长。发达国家M1的减少,可以说是今后资金正式减少的最初动向。
 
  今后的焦点是对风险资产的影响。资金膨胀与风险资产飙升直接相关。
 
  瑞穗银行首席市场经济学家唐镰大辅指出:“资金收缩可能是新冠疫情期间价格不断上涨的风险资产的转折点。当前石油等商品价格疲软,可能反映了实际需求的减少以及资金总量的收缩。”
 

  报道称,现在支撑股票和商品等风险资产的资金正转为减少,市场谨慎情绪日益高涨。 

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