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贸易商进口锌意在融资

   2008-06-13   来源:上海金属网   

  “融资性进口锌并不是为了解决锌市供求关系,而是出于资金需要的一种进口。这人为导致一部分不需要的货物进口到国内,破坏了国内锌市的供求情况,令锌价承压。”上海鑫国联期货资深分析师朱鸣元如是表示

  以融资为目的的有色金属进口,在沉寂了一段时间后,又悄然兴起,而此时,锌已经取代铜,成为一些贸易商青睐的融资工具。

  11日一不愿透露姓名的业内人士说,在目前国内整体融资环境恶劣的情况下,一些贸易商选择到国外市场进口锌,然后在国内市场抛售兑现,以改善资金紧缺的现状。

  “这种情况已经有半个多月了,据我了解,本周就有进口锌锭到上海,具体量有多少我不知道,不过现在已经开始在放货了。”莱城贸易(上海)有限公司期货部刘金霞向《第一财经日报》如是表示。据其介绍,贸易商拿货点一般是伦敦金属交易所(LME)的亚洲仓库,如新加坡、韩国釜山等。

  贸易商们融资的原理是这样的:到国际市场进口锌,进口当日只需向对方支付一定的保证金,以及信用证,信用证的期限一般有3个月和6个月,信用证期满后,贸易商才需缴纳全额款项。之后,贸易商在国内市场按国内价格抛售锌锭,换取现金。这相当于企业先拿货后付款,在付款日之前的这段时间内,只要将货套现,这些套现资金就等于是融资。

  通常情况下,国内外两地锌价比在8.6时,国内企业才比较适合进口。而按照昨日国内锌期价和国际锌价收盘价,两地价格比在8.3,加上DNF远期汇率,到岸升贴水以及一些运杂费等,目前每进口一吨锌,将亏损200~300元人民币。而同样的情况下,进口一吨铜亏损近4000元。

  “企业融资最看重的是融资成本,相比铜而言,锌的融资成本已经非常小了,尽管现在还小有亏损,但对于那些急需资金的企业来说,吸引力还是很大。”香港神策投资贸易有限公司总经理陆承红向《第一财经日报》如是表示。

  “融资性进口锌并不是为了解决锌市供求关系,而是出于资金需要的一种进口。这人为导致一部分不需要的货物进口到国内,破坏了国内锌市的供求情况,令锌价承压。”上海鑫国联期货资深分析师朱鸣元向本报记者如是表示。

  根据上海期货交易所锌期货走势,国内锌价在消化“5?12”四川汶川地震影响后,从5月19日的19200元/吨开始一路下行,下跌至昨日的16050元/吨,17个交易日中跌幅达到16.4%。

  “其中,融资性进口锌对锌价的影响依稀可见。”朱鸣元向《第一财经日报》指出,“事实上,融资性进口锌的量并不大,大概1万吨左右,但由于这部分锌一到国内便将在市场上抛售,并不会放入库存,所以直接对市场供应产生影响。”

  除了融资性进口锌的冲击,国内锌市供应宽松、需求不旺也是目前当前锌价萎靡不振的原因之一。此前,市场认为,地震将对国内锌供应造成较大影响,不过从上海期货交易所的库存看,最近2~3周之内锌库存下降仅2000吨左右,整体库存量仍高达68250万吨。

  研判后市,陆承红认为,除了关注锌市基本面,还得关注美元状况,如果美元继续走强,将对整体商品形成不利的局面。不过,锌价下跌空间不大,将维持缓慢阴跌过程。

  受美元走强影响,昨日隔夜市场,LME3月锌期货下跌3.9%,最低点达到1915美元/吨,为2006年1月以来的最低水平。昨日电子盘,锌价继续下跌,至记者截稿时,最低价跌破1900美元大关,达到1877美元/吨。

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