央企增持如潮 国资委奋力救市

　　大股东“自由增持”、“三大利好”出台、“自由增持”进一步松绑……近日，中国石油、中煤能源、中国联通等多家央企“大鳄”控股股东出手增持。统计显示，9月份上市公司重要股东已扭转持续大半年的净卖出（减持）态势，呈现净买入。

　　业内人士指出，目前，管理层发出的维稳信号比以往任何时候都要强烈，随着监管层为增持大开方便之门，10月份央企增持潮有望延续，其效果可能比平准基金更牛。

　　国资委发令央企排队增持

　　9月18日，印花税单边征收、汇金公司宣布增持三大行以及国资委鼓励中央企业增持或回购上市公司股份被市场视为三大利好。

　　9月22日，中国石油天然气集团在二级市场增持6000万股中国石油，掀开了央企增持稳定股市大幕。

　　次日，汇金公司又增持工商银行、建设银行和中国银行A股各200万股。中煤能源控股股东增持400多万股。9月24日，中国联通又发布公告，控股股东联通集团通过二级市场增持近5000万股。

　　央企增持接连不断，推动大盘震荡走高。有增持预期的央企纷纷受到市场热捧，成为各方资金追逐的热点。已完成首次增持的中国石油昨日上涨3.34％，中国联通上涨2.45%；有增持预期的中国石化盘中涨幅一度逼近8%，收涨4.14%。

　　方便增持交易所火速改规则

　　受央企大股东增持的推动，地方国企和民营企业大股东纷纷出台增持方案。9月23日，上海牛奶集团增持光明乳业100万股，中山火炬集团增持中炬高新13万股，康美药业控股股东增持100万股。

　　根据Wind统计，自证监会8月28日发布“自由增持”新规以来，已有超过40家上市公司的大股东和高管通过二级市场进行增持。增持个股行业以房地产、钢铁、航运等居多。

　　同时，管理层也为增持大开方便之门。8月28日，证监会修改《上市公司收购管理办法》，允许大股东一年内自由增持上市公司2%股份。沪深交易所迅即推出《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》（以下简称《指引》），方便大股东增持。

　　《指引》中原本规定，“上市公司定期报告公告前30日内”不得增持。随着上市公司三季报披露期的来临，该规定意味着大股东在10月份将不能增持。对此，两交易所又迅速将“不得增持”的时间窗口进一步缩短到10日，以弥补这一空挡。种种鼓励措施之下，央企增持潮有望在10月份继续延伸。

　　大股东自救8月已现净买入

　　随着大股东增持增多，上市公司重要股东8月和9月开始出现增持数量超过减持数量的净买入格局，一改今年前七个月均为净卖出的局面。

　　据统计，今年以来，上市公司重要股东累计发生434次减持，减持26.2亿股，增持股数仅为11.5亿股，净卖出达14.7亿股。从单月来看，今年1～7呈现净卖出格局。其中，1月份净卖出最多，达7.6亿股。但8月份开始出现逆转，净买入近2亿股，增持数量开始超过减持数量。

　　9月份以来，随着股价继续暴跌，大股东掀起增持潮，净买入进一步扩大。截至昨日，重要股东净买入股数已超过2.5亿股。随着央企增持潮的展开，净买入格局将得到巩固。

　　数据显示，截至2007年底，两市总计有300多家央企所属上市公司，占沪深两市1658家总数的18.09％。

　　业内人士：央企大面积增持可期

　　随着央企增持潮的掀开，下一个增持的央企会是谁？央企增持能持续多长时间？这些都成为市场关注的焦点。

　　“根据我们的筛选，目前至少还有四、五十家央企和地方国企存在较大的增持预期！”平安证券策略分析师李先明昨日向《每日经济新闻》记者表示。

　　他称，大股东增持属于自发的市场行为，其对市场的影响将更直接、更有效果，完全可以代替平准基金的作用，甚至比平准基金起到的作用更大。他认为，目前管理层发出的维稳信号比以往任何时候都要强烈，后续利好政策可期。

　　少有现身的国资委也成为救市主角之一，说明救市措施已经进一步升级！”长城证券研究所所长向威达向《每日经济新闻》记者表示，资本市场的长期低迷不仅给投资者带来损失，更会对整个社会经济结构造成伤害。由于股价持续暴跌，目前有7万亿的市值已经蒸发。现在，资本市场对实体经济的影响已经超过以往任何时候。

　　无论从形象还是从实际利益考虑，与一般投资者相比，国资委所管理的央企遭受到的损失更大，如果市场长期不稳定，势必对央企的进一步发展以及融资造成伤害。从目前央企纷纷增持的情况看，这一点很可能已经引起国资委的高度重视。

　　向威达认为，大股东增持主要从三个目的出发：

　　首先，大股东认为市场已经低估公司价值，从长期投资来说，在目前的点位上增持将来会在财务上带来比较丰厚的利润。

　　其次，大股东与其他股东持股数量差距不大，随着全流通的到来，股东之间可能引发控股权的争夺战。大股东认为目前增持比将来付出的成本会更低，未雨绸缪。

　　另外，部分上市公司同时在海外上市，在股价低迷的时候更加注意增持股份以巩固控股地位，防止海外对手发起联合收购。

　　他还认为，由于宏观经济尚不明朗，加上明年大小非解禁带来的压力，后市可能在一个较长的时间段内筑底回升。但央企大面积增持为市场吃了一个“定心丸”，如果此举仍不能稳定市场，相信政府会出台更多的政策。另外，由于央行前期“双降”仍留有余地，预期货币政策可能会根据接下来的宏观经济状况作进一步调整。