商船三井2022财年第三财季业绩净利下滑

 

　　财报披露2022财年前三季度(4月1日-12月31日)商船三井实现营业收入12579亿日元同比增长35%;营业利润962亿日元同比增长127%;经常利润7392亿日元同比增长52%;净利润7232亿日元(约53亿美元)同比增长48%。

 

　　仅就2022财年第三财季(10月1日-12月31日)而言商船三井实现营业收入4465亿日元同比增长34.7%;营业利润401亿日元同比增长82.3%;经常利润1394亿日元同比减少35.4%;净利润1217亿日元(约8.4亿美元)同比减少42.7%。

 

　　干散货业务展望:市场波动对业绩的影响有限

 

　　2022财年前三季度商船三井的干散货业务实现营业收入3444亿日元同比增长28.6%;经常利润达到523亿日元同比增长63.9%。

 

　　干散货业务在印度煤炭需求强劲的推动下自2022年5月中旬达到峰值后海岬型散货船现货价格急剧下降这反映出由于通过放宽或取消疫情限制导致压港情况缓解加上全球经济放缓导致船舶供需平衡不那么紧张。随后由于全球经济放缓和运往中国的货运量减少自10月以来市场依然疲软。

 

　　尽管存在这些不利的市场条件附属公司GEARBULK公司除了稳定履行中长期合同以及open-hatch散货船和多用途船业务稳步提升因此其财务状况得到改善部分坏账准备金转回因此干散货业务在本财年前9个月整体利润同比有所改善。

 

　　展望今年一季度由于巴西雨季和澳大利亚飓风加之装货港维护预计铁矿石出口增长缓慢因此海岬型散货市场价格将继续疲软。预计中国春节结束后和3月南美谷物收获季节将推动货物运输恢复市场状况预计将有所改善但不太可能出现任何大的反弹。

 

　　总体而言市场波动对商船三井的干散货业务业绩的影响将是有限的因为其已经将市场敞口降低到一定水平。

 

　　能源业务展望:成品油轮市场预计仍将保持强劲

 

　　2022财年前三季度商船三井的能源业务实现营业收入2974亿日元同比增长36.5%;经常利润348亿日元同比增长90.9%。在VLCC市场由于船舶供应过剩前六个月的市场仍然充满挑战。然而从夏季开始由于俄乌冲突中贸易模式变化导致的吨海里数增加、冬季原油需求增加以及美国战略石油储备的释放等因素船舶需求增长市场状况恢复。尽管由于石油产品价格上涨和炼油厂的维护需求和供应都有所下降但在前述等因素加持下成品油轮市场价格仍保持在较高水平。在这种市场环境中通过稳定履行现有的长期合同并努力降低成本商船三井油轮业务整体利润同比增长。

 

　　展望未来在VLCC市场由于俄罗斯的制裁及中国疫情政策调整预计供需平衡将收紧市场运价可能保持稳定。成品油轮市场预计仍将保持强劲这主要是基于欧美限制俄罗斯石油产品出口促使欧洲从更远的地方采购替代品。

 

　　浮式生产储卸油装置(FPSO)业务通过现有的长期租赁合同获得稳定收益利润同比增长。同时另一个新的FPSO租船合同将开始执行预计将继续产生稳定的利润。

 

　　尽管由于现有长期合同到期盈利能力预计将同比下降液化天然气(LNG)运输业务将继续保持稳定利润。由于收购了现有船舶的短期附加合同并投入运营浮动式存储和再气化装置(FSRU)业务利润同比增长其损益将有所改善。

 

　　成品运输业务展望:码头业务的集装箱处理量会下降

 

　　2022财年前三季度商船三井的成品运输业务实现营业收入5288亿日元同比增长43%;经常利润6389亿日元同比增长49%其中集装箱船实现经常利润5662亿日元同比增长36.6%。

 

　　尽管自去年8月中旬以来因全球经济放缓和港口拥堵缓解集运市场现货运价下跌但商船三井的码头业务的集装箱量仍然保持稳定。同时物流业务受到市场条件下降的影响。然而得益于此前累积的利润贡献码头和物流业务整体利润高于上年同期。业绩同样强于预期的是日本海洋网联船务(ONE)。商船三井2022财年前三季度从ONE的分成达到5671亿日元(约41.9亿美元)。展望未来该公司认为需求可能会减弱预计码头业务的集装箱处理量会下降。

 

　　在疫情和其他诸多因素的叠加下全球半导体持续短缺导致汽车零部件供应不足。不过商船三井称其通过灵活的船舶调度确保了比一年前更高的运输量。因此汽车运输业务也实现了同比利润增长。

 

　　商船三井2022财年业绩预期

 

　　2022财年全年即2022年4月1日至2023年3月31日商船三井预计合并营业收入达到16000亿日元保持不变;营业利润从之前的860亿日元上调到1050亿日元提高21%;经常利润从之前的8000亿日元下调到7850亿日元减少1.9%;净利润从之前的7900亿日元上调到8000亿日元增加1.3%。

 

　　商船三井(MOL)社长Takeshi Hashimoto 在今年的新年致辞中表示展望2023年相信疫情引发的近三年混乱将结束全球经济和社会将逐步正常化。在过去两年中在由结构性供需错配带来的集运超级大周期的背景下商船三井取得了惊人的财务业绩。2023年可能会看到美国和欧洲受通胀、高利率以及由此带来的经济衰退的影响商船三井预计下一财年的利润将低于2021财年和2022财年。然而随着中国经济总体形势持续向好和韧性不断增强以及美国加息速度放缓商船三井预计在不久的将来会恢复温和增长态势。商船三井计划在2023财年有效利用过去两年积累的现金资本为可能不断恶化的财务业绩做好准备并为未来的增长进行投资。