德路里：油轮市场利润增长近10倍

 

　　德路里成品油轮股票指数在2022年飙升近3倍后今年截至4月第三周上涨了18.6%。尽管市场基本面良好但由于宏观经济逆风和对经济放缓的担忧拖累了成品油轮公司的股价指数在4月末开始出现下降。总体看德路里成品油轮股票指数今年迄今已下跌8.3%。

 

　　一季度油轮等价期租租金(TCE)收入同比增长234%油轮公司的平均息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长了近10倍。上市公司中Teekay Tankers表现最好EBITDA增长了近12倍因为从贸易模式转变中受益最多的中型船舶占该公司运力的近95%而Ardmore Shipping则以近187%的增幅垫底。

 

　　过去14个月欧洲减少对俄罗斯能源依赖的一系列举措推升了油轮市场。此外对俄罗斯原油和成品油实施价格上限推动了俄罗斯出口原油和成品油的长距离贸易。目前俄罗斯已成为中国和印度最大的原油供应国(占俄罗斯原油出口的90%以上)而亚洲、非洲和拉丁美洲等其他目的地航程也远长于欧洲。俄罗斯原油出口地的变化加快了原油轮市场的复苏步伐中型船舶尤其受益。

 

　　自2022年3月以来各类船型的新造船和二手船价格呈上升趋势其中的中型船舶增幅最大。5年船龄的苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮的资产价格分别上涨44.2%和37.8%至6850万美元和6200万美元。5年船龄的LR2型和LR1型船的二手船价格分别上涨了27.7%和38%。船龄越大涨幅越高。例如15年船龄的LR2型油轮的资产价格飙升113.5%至3950万美元而15年船龄的阿芙拉型油轮的价格同期上涨91.4%至3350万美元。近几个月来油轮资产价格基本稳定这表明尽管近期宏观经济出现逆风但油轮市场前景良好。