国际集装箱市场第一季度大涨

 

　　第一季度运价处于近年来高位

 

　　贸易需求逐步恢复

 

　　美国人口普查局公布的季调后的零售商库存销售比率数据显示，2024年2月，美国季调零售商库存销售比率为1.32，与前期基本持平。从分类来看，2024年以来，家具，电子和家电卖场、食品和饮料商店、服装店的零售商库存和销售比率同比均有所下降。

 

　　美国商务部公布数据显示，受线上产品、加油站等销售额增长拉动，美国3月零售销售额环比增长0.7%，虽低于2月0.9%的增长率，但高于市场普遍预期，美国消费信心有向好趋势，有望走出经济低迷状态。

 

　　班轮公司减少运力投放

 

　　截至2024年一季度末，全球集装箱运力规模达2898.1万TEU，同比增加224.5万TEU。在红海危机对运力额外消耗的背景下，市场在2023年12月下旬至1月期间一度出现运力紧张的情况，全球闲置运力规模也明显缩小，今年3月全球仅有17.4万TEU运力闲置。

 

　　但目前来看，随着好望角绕行成为常态，船期归于正常，在北美、欧洲等主流航线重回运力过剩的状态。一季度，按船舶数量统计，远东—北美挂靠船舶数量是自2021年同期以来最少的，班轮公司在同期运力投放上明显减少。

 

　　一季度集装箱船的平均航速为12.9节，船舶航行速度相比2023年（13.9节）和2022年（14.3节）的平均航速进一步降低，航速减少1节数相当于吸收4%左右的可用船舶运力。所以在当前情况下，班轮公司需要通过控制运力规模，才能保障运营收益。

 

　　季度末价格回暖

 

　　一季度，集装箱航线市场在红海危机的影响下，运价整体水平处于近年来（除疫情期间）高位，但运价走势跌宕起伏。其中，2023年12月至2024年1月，集装箱航线运价在春节假期前大幅上涨；2月春节后航线运价即开始回落；3月下旬，受中东、南美、红海等部分航线的推动，运价整体小幅回暖。

 

　　宁波出口集装箱运价指数（NCFI）数据显示：今年一季度，NCFI综合指数平均值为1475.8点，环比上涨91.9%，同比上涨117.6%。截至2024年一季度末，NCFI综合指数报收于1247.5点，同比上涨90.3%，但较2021年12月最高点下跌70.7%。

 

　　分航线来看，国际主要航线2024年一季度运价平均值和一季度末运价同比均大幅上涨。截至一季度末，欧洲航线40尺标箱的市场均价为3264美元/FEU，同比上涨147.3%；美东、美西航线40尺标箱的市场均价分别为3900美元/FEU、3104美元/FEU，同比分别上涨101%、181.9%；欧美航线在红海危机和春节前旺季双重推动下，节前运价大幅拉涨，节后持续回落；南美东、西航线40尺标箱的市场均价为3678美元/FEU、2756美元/FEU，同比分别上涨85.8%、26.4%；中东航线40尺标箱的市场均价为2831美元/FEU，同比上涨95.4%。

 

　　3月南美航线供需关系向好，中东航线受斋月影响集中出货，是班轮公司季末主力推涨航线。

 

　　第二季度动态市场决定运力供给

 

　　运输需求将明显回升

 

　　根据集装箱航运市场周期性波动规律来看，二季度将逐步过渡到传统旺季，运输需求较一季度有明显回升。

 

　　国际货币基金组织（IMF）预测，今年全球经济增速将为3.2%（较前期预测上调了0.1个百分点），这一增长预期与2023年的增速相同。

 

　　同时，根据美国零售联合会（NRF）的预测，2024年上半年美国进口量的预期增长率已从之前报告中的7.8%调整至11%。1—8月，美国预计进口集装箱量为1582万TEU，同比上涨9.9%，且进口箱量逐月呈上升趋势。作为最主要消费国的美国，未来集装箱货物进口需求可观。

 

　　运力过剩状态仍将延续

 

　　从船舶运力来看，2024年计划交付478艘集装箱船，总运力达310万TEU，较2023年高出41%。

 

　　尽管2024年拆船量预估将有增加，但船队仍可能净增近280万TEU，预计到2024年底全球集装箱船队总运力将增长10%，首次超3000万TEU。新晋运力的大幅增长给供给端带来较大压力，第二季度整体运力过剩状态仍将延续。

 

　　红海危机增加市场不确定性

 

　　从2023年底至今，红海局势持续紧张，导致市场不确定性增加。目前，占据全球运力80%以上的头部班轮公司均暂停了红海通行，改为绕道好望角。据Sea-Intelligence测算，因绕行好望角，航运业减少了145万—170万TEU的有效运力，占全球总运力的5.1%—6%。

 

　　Drewry、Alphaliner、Clarksons三大机构均预估今年的运力供给年增长为8.6%，而市场需求年增长则为3.1%。过剩的运力供给将由红海危机和巴拿马运河限制通过等动态市场变化吸收。如果重新使用红海路线，市场将立即重新面临运力大幅过剩的问题，从而对运价产生向下的压力。

 

　　目前绕道好望角的航线已经稳定，班轮公司是否会重新启用红海航线，不仅要看通行安全性能否得到保证，也将在营运收益的保障方面做更多的考量。

 

　　此外，由于旱情缓解，巴拿马运河水位出现进一步回升迹象， 巴拿马运河管理局（ACP）近日宣布将增加预订通航船次和最大允许吃水深度，与目前的每天27艘限制相比，ACP从5月16日开始逐渐允许每天通过最多32艘船，通过最大船闸的船舶的最大吃水深度限制也将于6月中旬从13.41米提高到13.71米。巴拿马运河每日通航量在今年航运旺季到来之前将增加，会释放一定的有效运力。