需求存疑 钢价走强恐难持续

　　近期钢价下跌趋缓后，有贸易商出现了补库存现象，加之政府刺激性政策等多种因素作用，最近钢价有所反弹。然而，分析师和贸易商等业内人士大多对此持保留态度。

　　12月1日，国内钢材市场整体行情涨势明显，建筑钢材价格稳中上涨，国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格3604元，比上周末上涨11元；热卷价格继续上涨，国内重点中心城市5.5mm热轧卷板的平均价格为3434元，比上周五涨42元；冷板价格略有上涨，国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4200元，较上周末上涨15元；中板市场小幅拉涨；涂镀板材价格继续小幅上涨；带钢价格小幅上扬；型材价格弱势盘整；管材市场价格基本平稳。

　　瑞银分析师唐晓波认为，这很可能属于技术性反弹，触发反弹的是政府刺激性政策、钢材低库存和钢价超卖在1个月内集中出现。唐晓波说，经与河北钢铁贸易商的沟通，他了解到虽然一些贸易公司采购活动有所回升，但仍未看到终端用户需求的复苏。唐晓波预计近来的补充库存行为不会持续，因为华北地区的建筑活动不久将停顿下来。此后，钢价可能会继续下滑，直到2009年1、2季度。

　　记者联络多家发布求购信息的钢材贸易商发现，不少贸易商的求购行为是看单下菜，根据下游客户的采购预期从市场进行调配。上海永博钢铁有限公司的杨先生表示，根据以往趋势，接近年关采购量会加大，年前总体看涨，并且由于前期钢厂减产，目前很多下游企业有一定需求。但是近期钢材价格波动较大，大家不是很有信心，很少人选择这个时候吃货，补充库存风险较大。而根据客户情况直接从市场调配相对没什么太大风险。

　　唐晓波称，政府4万亿元刺激内需的政策效应最理想要在明年1季度末显现，目前钢价反弹只能是昙花一现。此后，增量需求可能面临供应过剩的威胁，钢铁生产商已准备好迎接钢价进一步下滑至2005年水平。

　　与此同时，上周国际市场保持疲软。CRU国际钢价综合指数为183，与前一周持平，比上月下跌23.9％，比去年同期上涨6.1％；上周CRU扁平材指数为166.1，与前一周持平；CRU长材指数为216.8，与前一周持平。多家境外大厂仍在持续降价行为。其中安米南非钢厂计划从12月1日起将价格平均削减1000兰特/吨。台湾中钢明年1季度盘价平均下调7226台币/吨，跌幅约22.56％，为中钢历史上单季盘价最大降幅。韩国第二大钢铁厂家现代钢铁公司从12月1日起再下调建筑钢材价格11％，这是一个月内第二次下调价格。

　　为适应工业消费的减少，奥钢联集团公司首次减产3-5％，浦项光阳厂产量将减少70万吨，台湾中钢两座高炉明年大修减产100万吨。而日本新日铁决定将减产规模扩大一倍，该公司计划到明年3月31日的6个月内减产约200-220万吨，下半年产量将比上半年的1657万吨减约12％。巴西盖尔道将在明年3月之前暂时终止运营其在拉美的两个重要钢铁厂。

　　长江证券分析师刘元瑞、李兴认为，长期积累的供给过剩问题在2009年不会得到明显的解决。在一个需求回落的周期内，供给的逆周期作用并不大。预计2009年积极扩张的政府支出会拉动对钢材的需求量，使得粗钢表观消费量出现正增长，但盈利重新出现增长仍然需要依赖于宏观经济的全面复苏。