贸易保护主义的抬头,可能进一步放大全球金融危机的负面影响。而经济民族主义则将世界经济割裂成一个个孤岛,经济全球化所积累的市场力量将因此荡然无存。正如温家宝总理在达沃斯世界经济论坛上所言:贸易保护主义会使产品、设备、技术因为贸易壁垒而分隔起来,世界经济就不是流动的活水,而是一潭死水,这是极为危险的。
事实上,正是狭隘的经济民族主义造成上世纪初大萧条时期世界贸易萎缩2/3,其罪魁祸首美国更是下降了3/4。1929年美国股市崩盘还只是引发了金融危机,而真正的大萧条是从1930年下半年开始的,始作俑者是一条叫《斯慕特-霍利关税法案》的保护主义措施。该法案对2万多种进口产品征收高额关税,从而引发了全球贸易大战,国际贸易因此几近停顿。
考虑到国际贸易组织等国际机构的存在,各国像上个世纪30年代大萧条时那样上演关税大战的可能性微乎其微,但是就业民族主义和金融民族主义这两种新形式的保护主义,由于其实施的复杂性和隐秘性,威力可能更甚于关税战争。如果主要经济体以牺牲他国利益为代价来照顾本国经济,其它国家必定会以牙还牙,从而引发一轮又一轮的经济大战,这很可能令本已陷入衰退的全球经济最终滑向萧条。