出口高增长时代已然远去

　　中国海关日前公布的数据显示，中国的进出口数据均大幅低于市场预期。具体来看，4月出口同比增长4.9%，低于上月的8.9%和市场预期值8.5%，进口同比增长仅为0.3%，也大大低于市场预期的10.9%以及上月值5.3%。

　　从分国别数据来看，对美国出口尽管放缓至10.0%，但仍然较为稳健，但对欧洲出口却依旧为负值。而从进口端来看，中国的原油和铁矿石进口均在本月出现幅度较大的下滑，同时大豆进口却与上月相比基本持平。值得注意的是，由于近期大宗商品价格下滑，因此进口的下滑也存在“价格因素”，具体来看，铁矿石价格在前4个月同比下滑了13.4%，而大豆价格则同比下滑了7.6%。

　　由于进口表现相对较差，中国在4月出现了较大幅度的贸易顺差，终值为184亿美元，这远远高于第一季度的贸易顺差，这样的情况下，人民币的抛压将减轻。

　　对于中国出口来说，未来面临的困难是，如果欧洲经济面临进一步的下行压力，并再度陷入衰退，这将对中国的出口造成明显的影响。从中期来看，由于劳动力成本上升，中国的出口竞争力也开始逐步下滑，这样的趋势在东部沿海地区尤其明显。当然，这对于中国的结构调整来说相当重要，一旦中国的贸易顺差逐步降低，那么中国的外贸结构将更加平衡。

　　与此同时，中国的进口下滑在很大程度上反映了国内投资需求的减速，但在未来的一段时间内，随着中国的消费逐步上升，相信中国的需求也将逐步上升，对于深陷困境的欧洲经济体来说，这是一个好消息。事实上，中国对德国就保持了长期的贸易逆差，而对很多其他欧洲国家的贸易顺差也在过去一段时间开始收窄。

　　在连续几个月的出口减速后，对于中国出口再度达到20%－30%的预期，已经开始变得不切实际，乐观预计，中国的出口在2012年将仅增长10%－12%，而未来几年的出口增长可能将进一步下滑，并可能进入个位数增长区间。作为全球第一大出口国，中国出口也开始面临增长的瓶颈，这意味着未来的增长必须转向国内消费。从经济学角度考虑，即使在外贸政策上不断加码，由于基数过大，其边际效应将变得越来越小。

　　从外部环境考虑，来自美国的需求仍旧保持在较好的水平上，但欧洲作为中国第一大出口目的地，其增长潜力已经基本归零甚至为负，这也将对中国的出口增长产生“负动力”。

　　在这样的大背景下，通过汇率政策调整来推动出口增长，也显得越来越不符合中国的整体环境和利益。如果中国的出口减速是因为需求开始趋平、生产成本越来越高造成的，那么几个百分点的汇率贬值，对于中国出口来说，其产生的作用将越来越小，甚至会由于出现国际争端而产生贸易壁垒，进一步加大出口的难度。

　　笔者认为，在经济发展需要转型并且长期经济增速开始放缓的大背景下，中国需要考虑的是通过内部的进一步改革推动增长驱动力向国内转移。在过去的10年中，中国通过加入世界贸易组织等外部因素获得了增长的动力。在未来的10年中，改革必须进入产权结构和垄断结构，同时，中国还必须通过加大对教育、医疗和养老体系的改革来提高劳动生产率，从而获得进一步增长的动力。