经营环境险恶 中国远洋正在搁浅

　　2011年因净亏104.48亿元而成为“A股亏损王”的中国远洋8月底公布2012年半年度业绩，2012年上半年实现营业收入人民币346.47亿元，较2011年同期上升1.2%；虽然营业收入较2011年有所增长，但归属于母公司所有者的净利润亏损48.72亿元，较2011年同期下降79.7%。 

　　上半年亏损48.72亿元，相比2011年同期多亏损了21亿元，意味着这家中国航运业的“龙头老大”难以扭转2011年以来的低迷局面。而更为严重的是，2011年中国远洋已经巨亏，2012年若继续出现亏损，将面临被列入ST股的危险。

　　8月30日，在中国远洋召开的中期业绩发布会上，董事长魏家福代表管理层，为公司的股价表现向股民道歉。盘点中国远洋2007年回归A股以来的表现，股价一路走低，由上市之初最高68.4元跌至9月14日的4.13元，上演了股市“过山车”。

　　对于这艘中国航运业巨轮而言，连续两年巨亏，固然有航运市场的周期性低迷因素在内，但与其同样业务的其他航运公司相比，亏损为何如此之大？一味追求规模优势，忽略市场风险被业内人士指为深层原因，中国远洋巨亏背后暴露出公司在经营战略上的偏差和风险意识的欠缺。

　　环境确实险恶

　　全球经济进入下行周期，运力严重过剩、货量减少。

　　在名片上印有“船长”字样的魏家福，把中国远洋巨亏的原因再次推卸为航运市场大环境不好。在业绩发布会上，魏家福称：“上半年，全球经济继续疲软，中国经济增长放缓，国际贸易需求低迷，航运市场运力过剩，供需失衡的矛盾没有改善。”

　　“中国远洋的业务主要有干散货、集装箱、物流、码头四个板块，拖后腿的是干散货业务，上半年亏损最大。”接近中国远洋的知情人士告诉《中国经营报》记者。

　　中国远洋半年报指出，干散货航运市场再次陷入低谷，供需严重失衡，货运量同比下跌17.7%。中国远洋拥有世界上最庞大的干散货运输船队，主要运输大宗的铁矿石、煤炭和其他商品。

　　“这跟目前全球的经济下行周期是一致的，运力严重过剩、货量减少，特别是铁矿石和煤炭的国内需求减少，传导到航运方面，货量严重下滑。而运力方面，大量的船投入到市场，产生严重过剩，供求出现倒置，导致价格一路下滑，所以就造成今天严重亏损的局面。”上述知情人士表示。

　　铁矿石价格与2007年至2008年高峰时相比，一落千丈，进口铁矿石的价格已跌至近两年来的低点。不仅港口铁矿石积压严重，钢铁企业产能出现过剩，下游需求也很弱。煤炭受经济下行用电量增幅回落，压港情况也很严重。以煤炭第一大港秦皇岛为例，港口煤炭场存一直处于高位，难以消化。

　　另一方面，国际铁矿石巨头大量组建自有船队，淡水河谷针对中国推出庞大的自建船队计划，建造超大型运输船(VLOC)，一艘的运力就是40万吨，而中国远洋的主力好望角型(CAPESIZE)船，一艘运力才8万吨。除了国际巨头外，国内的宝钢、首钢等大型钢铁集团也有自己的船队。

　　在运价上，9月13日，有航运业“晴雨表”之称的国际干散货市场BDI指数再创2008年金融危机以来的新低，跌至661点。作为追踪铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等大宗商品的货运成本，该指数2012年已累计挫跌约62%。

　　中国远洋总经理姜立军指出，2012年上半年，波罗的海干散货运价指数BDI平均值为943点，比2011年同期下跌了31.3%。值得注意的是，让中国远洋巨亏105亿元的2011年，BDI全年均值尚有1549点。以此来看，2012年的形势比2011年更加糟糕。

　　“运价BDI指数只有600多点，跌得非常低了。1000点以下肯定是亏损的，不可能盈利。另外一方面，油价上涨，船员工资上涨也很快，成本上涨厉害。”上海国际航运研究中心航运市场分析部副主任周德全在接受本报记者采访时表示。