2007年10月金融市场运行情况

　　2007年前十个月，金融市场总体运行平稳，交易活跃。10月份，银行间市场债券发行量继续减少，发行期限结构以中短期债券为主；市场流动性总体充足，月中受大盘新股发行影响，货币市场资金一度趋紧，市场交易持续活跃，拆借和回购交易量较上月有所减少，拆借市场加权平均利率小幅回落，回购市场加权平均利率略有上升；本月，现券交易量较上月减少，银行间市场债券指数和交易所国债指数略有下跌，国债收益率曲线进一步平坦化；10月份，上证指数冲高回落，股市日均交易量继续减少。

　　一、债券发行情况2007 年1-10 月，债券发行量较去年同期大幅增加，同比增长67.03%，主要原因为：特别国债的发行大大增加了市场债券供应量。此外，政策性金融债券发行量大幅增加，商业银行金融债券的发行量也有一定程度的增加。前十个月，银行间债券市场累计发行债券24293.84 亿元。其中：财政部发行记账式国债12496.3 亿元；政策性银行和商业银行发行金融债券8853亿元；企业发行短期融资券2860.5 亿元；商业银行发行资产支持证券84.04 亿元。截至10 月底，债券市场托管量为11.50万亿元，其中银行间债券市场托管量为11.15 万亿元，占债券市场托管量的96.9%。10 月份，银行间债券市场债券发行量继续大幅减少，主要表现为国债发行量的减少。10 月份共发行债券1902.41 亿元，较9 月份减少27.5%，其中财政部发行记账式国债575.8 亿元；政策性银行发行政策性金融债券906.6 亿元；商业银行和财务公司发行金融债券100 亿元；企业发行短期融资券279.8 亿元；商业银行发行资产支持证券40.21 亿元。2007 年1-10 月，银行间债券市场发行的债券以中短期债券为主，同时也发行了一定数量的长期债券。其中，债券市场发行1 年及以下债券6378.9 亿元，约占26.3%；发行1 年以上到10 年债券16052.0 亿元，约占66.1%；发行10 年以上债券1862.9 亿元，约占7.7%。从期限结构变化趋势看，10 月份发行的债券主要为中短期债券，本月没有发行10 年期以上的长期债券。其中：1 年及以下债券占比30.5%，1 年以上到10 年债券占比69.5%。

　　二、拆借交易情况2007 年1-10 月，同业拆借市场交易持续活跃，交易量大幅增加，前10 月同业拆借累计成交74267.6 亿元，同比增长376.5%。同业拆借市场月交易量虽然较上月有所减少，但仍维持在较高水平，10 月份，同业拆借成交10583.1 亿元，较上月减少19.9%，交易品种以1 天为主，1 天品种占本月全部拆借交易量的78.5%。10 月份，同业拆借加权平均利率为3.03%，较9份，债券质押式回购成交39275.2 亿元，较上月减少31.6%。交易品种以1 天为主，占本月全部拆借成交量的47.5%。10 月份，银行间市场回购利率快速上行，至10月26 日，7 天回购加权平均利率升至10.12%，为年初以来最高水平。银行间债券市场质押式回购加权平均利率为4.12%，较上月微升9个基点；1天品种加权平均利率为3.00%，较上月上升7 个基点。

　　四、现券交易情况2007 年1-10 月，债券市场现券交易较为活跃，成交量同比大幅增加，债券市场流动性进一步提高。前十个月，银行间债券市场现券累计成交11.79 万亿元，同比增加38.7%。10 月份，现券交易总量较上月有所减少，银行间债券市场现券成交13192.3 亿元，较上月减少3.3%。1-10 月，交易所国债现券交易相对清淡，交易量同比有所减少。前十个月，交易所国债现券累计成交1086.3亿元，同比减少14.8%。10月份，交易所国债现券交易量小幅减少，全月共成交104.1 亿元，较上月减少1.9%。2007 年1-10 月，债券市场总体保持平稳。4 月份以来，银行间市场和交易所市场债券指数总体下行。银行间市场债券指数由年初的116.79 点降至10 月末的114.49 点，下跌2.30 点，跌幅1.97%；交易所市场国债指数由年初的111.39 点降至10月末的109.89 点，下跌1.5 点，跌幅1.37%。10 月份，银行间债券指数小幅下跌，月初开盘指数114.90点，月末收于114.41 点，较月初下跌0.49 点，降幅0.4%，其中月波峰值出现在月中10 月15 日，为114.95 点，月波谷值出现在10 月24 日，为114.41点，月最大振幅为0.54点；交易所国债指数较月初下跌0.09 点，降幅0.1%。

　　年初以来，银行间债券市场国债收益率曲线总体上行。具体来看，1-7 月份，银行间市场债券价格逐步回落，各期限债券收益率均呈上升趋势，银行间债券市场国债收益率曲线总体上行增陡；8 月份前后，国债收益率曲线出现方向性变化，短期国债收益率略有上升，中长期国债收益率下降，银行间债券市场国债收益率曲线总体呈现平坦化趋势；9 月份，银行间债券市场国债收益率曲线总体上行；10 月份，短期国债收益率大幅上升，国债收益率曲线进一步平坦化。

　　五、股票交易情况2007 年1-10 月，股票市场交易活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72 点，10 末收于5954.77点，上涨3239.05 点，涨幅为119.3%。

　　10 月份，上证指数冲高回落。上中旬，上证指数大幅上涨并突破6000 点大关，10 月16 日收于6092.06 点，为上证指数历史最高点，此后，上证指数震荡下行，月末收于5954.77 点。本月，上证指数上涨262.01 点，涨幅达4.6%。股市交易量继续小幅下降，10 月份，沪市日均交易量为1339.02 亿元，较上月减少182.63 亿元。