上周（3.24-3.30），国内豆油市场行情普遍回升，其中黑龙江四级豆油销价（下同）13000-13100元/吨，价格保持稳定；天津12400元 /吨，价格提升600元/吨；日照港12400元/吨，价格提升600元/吨；张家港12400-12500元/吨，价格提升400-500元/吨；安徽 12400元/吨，价格提升400元/吨；广州港12000元/吨，价格提升500元/吨。近期，国内豆油市场阶段性筑底反弹，尽管各地油厂、贸易商提价现货幅度相对有限，但近期卖方持续低价抛售的恐慌性心理已趋于理性。与此同时，终端买家入市询盘、采购的意愿依旧谨慎，观望情绪较为集中，这也限制了国内豆油价格整体反弹的幅度。具体分析如下：
CBOT豆类期市横盘整理，国内豆油市场波段政策底形成
上周一恢复开市交易之后，亚洲电子盘，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力0805合约高开高走，尾盘收于1257美分/蒲式耳的涨停板位置，较上周五复活节休市之前上涨了50美分/蒲式耳。同时，美盘豆油主力0805合约盘中低开高走，盘中最高触及56.10美分/磅，较上周四收盘价格上涨了 1.70美分/磅。市场基本面而言，除了美国经济表现低迷拖累全球金融、农产品市场的趋升强之外，南美新季大豆收获、上市期的临近，特别中国买家近期洗船美国和南美豆油的毁约现象增多，都对相关期货盘面带来沉重的下跌压力。
国内豆粕市场低迷徘徊运行，油厂降价豆油空间明显受限
目前，国内普通豆粕出厂均价在3678元/吨，价格回落了231元/吨，约合5.91%的周比降幅。据了解，尽管春节之后，我国生猪、家禽养殖利润维持较高水平，养殖终端补栏热情有所恢复，但受仔猪供应数量偏低，鸡蛋消费增长趋缓，以及动物流行性疫病的影响，豆粕、杂粕等蛋白饲料原料的销量近期增幅仍较有限。特别值得注意的是，由于前期美国芝加哥CBOT大豆期价强劲冲高，目前油厂库存的大豆加工成本居高，而在油、粕市场价格近三周的持续高位回落，加工企业的大豆压榨盈利已经大大缩水。鉴于饲料、养殖企业对国产豆粕的采购心态观望为主，这也将对我国豆油市场的价格走势带来理性的底部支撑。
地方政府储备油轮出“进行时”，国内豆油市场短期难言大反转
近日，四川、华东包括南方沿海地区的部分城市，已经于两会期间积极投放储备油，不仅有效平抑春节之后快速上涨的食用油价格，而且还缓解了趋市销售环节中一度出现的民众抢购桶装油的现象。去年三季度以来，中国政府一直在抓紧对进口大豆、进口植物油的储备性采购，先后分两批至少采购了多达60-80万吨的进口植物油，这些船货正在陆续到港。随着我国大部地区气温的明显上升，高熔点、低成本的精炼棕榈油产品需求将进一步升温。据悉，目前低棕榈油在散装植物油中的掺兑比例可以达到40%左右，这也对豆油市场销售带来季节性的反弹阻力。
综合分析，目前的市场交投心态已趋于理性，这也反映在国内植物油期货市场近日相对前期不瘟不火的反弹走势当中，而现阶段进口油、籽到港供应相对充裕，结合政府轮储、抛储的一系列调控导向，预计后市豆油行情仍将维持有限回升的黄盘整理格局。
qq.com