巴拿马运河通行能力下降导致的吨英里(货物运输量乘以航行距离)数量增加预计将抵消2024年第一季度LNG需求疲弱的影响。
Gibson LNG市场分析师Matt Coates表示:“展望2024年首要问题就是第一季度将出现季节性需求下降。不过鉴于费率已经开始走低而且巴拿马问题也开始推动吨英里增长需求下降幅度可能会小于往常。”
虽然需求存在问题特别是在欧洲但LNG储量预计将在冬季下降需要补充从而为2024年第二和第三季度提供支持。同时日本和韩国核电站的能源产能将于2024年恢复这可能会削弱向亚洲运输LNG的需求。
Matt Coates称推动LNG需求增长的主要因素有两个。“LNG仍然是实现未来净零排放的关键过渡燃料其次在能源安全方面LNG是一个经济实惠、有吸引力的选择在建立必要的基础设施后它可以很方便地融入现有的天然气网络。”
“与管道天然气相比海运LNG的灵活性也推动了对这种燃料的需求欧洲对LNG进口的依赖刚好体现了这一点。”
2023年LNG出口量预计为4.06亿吨高于2022年的3.996亿吨。美国2023年的出口增长尤为强劲出口总量将达到约8400万吨2022年则为7611万吨。
382艘运力超过14.5万立方米的LNG船订单量似乎并不令人担忧从船舶数量上看占在役船队运力的72%。
Matt Coates指出:“虽然订单量很大但市场普遍对此并不担心因为这些船舶从船厂交付起就签订了长期的定期租船合同。”
由于蒸汽轮机船和双燃料柴电船的碳强度指标相对较差而且占现有运营船队30%以上这些船舶将面临压力。不过它们在运费成本和可用性方面仍然具有吸引力。
在LPG领域巴拿马运河的通行限制将继续对船队供应产生重大影响因为船舶将改道苏伊士运河或好望角。
Gibson高级LPG分析师Henri Besse de Laromiguière表示:“现在所有目光都聚焦在巴拿马……随着2023年10月底通行限制的宣布许多超大型气体运输船的载货航段和压载航段已经改道。这导致船队大大紧缩将运费推向了非常高的水平。”
他说巴拿马运河的通行限制预计在未来几个月内还会加码。因此这将继续推高运费除非运费过高以至于关闭套利空间。
Besse de Laromiguière还表示推动LPG需求增长的主要因素是中国丙烷脱氢工厂的投产。“中国的丙烷脱氢产能预计将在2022年至2024年间翻一番达到每年近2500万吨的水平尽管还不确定是否所有工厂都能按时开工或全部开工。”
与此同时石油输出国组织(Opec+)的减产一直阻碍着阿拉伯湾的出口量。
随着产量的增加和今年冬季创纪录的供应量美国一直在推动全球LPG供应的增长。2023年美国LPG产量同比增长6%达到每天340万桶创历史新高。
在船舶供应端2023年船东们一直专注于订购能够运输氨或乙烷的全冷藏船。
Besse de Laromiguière说这是因为船东越来越乐于接受氢和合成氨行业当前及未来的快速增长以及许多新项目正在开建的局面。
“船东们预计从美国和拉丁美洲到欧洲和亚洲的氨长途航运需求将激增他们希望船队能够从这一潜在利润丰厚的新型贸易中获益。”
由于超大型氨运输船可以装载LPG因此船东会选择订购VLAC而非VLGC他们可以在未来某个时候转而运输氨。“对于预计可在水上航行30多年的新造船来说氨在某种程度上是他们的安全牌。从最近开始船厂提供的VLAC设计越来越多因此这类船型的应用迅速增加。”
对于超大型乙烷运输船而言新造船订单的增加既有该行业老牌企业的推动也有新加入者的推动。
迄今为止已订造的所有超大型乙烷运输船都附带了长期租约亚洲和西北欧的乙烷裂解装置计划增量带动了这一需求。
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